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触碰2000元大关!贵州茅台股价再创新高

来源:红星新闻

© 由 红星新闻 提供

1月4日,贵州茅台(600519.SH)股价高开0.1%,报1999.98元,随后股价冲高,突破2000元关口创历史新高。截至今日收盘,贵州茅台报1997元,总市值25086亿元。

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贵州茅台1月3日晚公布了去年的经营情况。公告显示,贵州茅台去年生产茅台酒基酒5万吨,系列酒基酒2.5万吨。公司预计实现营业总收入977亿元左右,同比增长10%左右,其中全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司预计实现营业总收入94亿元左右(含税销售额106亿元左右);预计净利润455亿元左右,同比增长10%左右。

不过就在2020年12月31日,贵州茅台发布公告称,因非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息,贵州茅台时任董事长高卫东被上交所予以监管关注。

公告显示,2020年12月16日,在贵州茅台召开的全国经销商联谊会会议上,公司董事长高卫东表示,公司2020年预计可完成酱香系列酒销量2.95万吨,实现含税销售额106亿元,同比增长4%。 同时,多家媒体对会议内容进行报道,引发了市场和投资者的广泛关注。

近期,白酒板块上市公司受到投资者及媒体的广泛关注,相关公司的产销情况及业绩信息是市场高度关注的热点信息,可能对公司股票交易及投资者决策产生较大影响。

上交所监管部门认为,高卫东作为公司时任董事长,通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息,上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定,因而决定对贵州茅台酒董事长高卫东予以监管关注。

除了董事长被上交所予以监管关注,贵州茅台还被市场质疑存在向地方政府输送利益的情况。

2020年12月23日,贵州茅台发布了国有股份划转公告,控股股东茅台集团拟通过无偿转让方式将持有的贵州茅台5024万股股份(占公司总股本的4%)划转至贵州省国有资本运营有限公司,实控人为贵州省财政厅。按照当天贵州茅台收盘价1841.65元/股计算,这笔股权价值高达925.24亿元。

随即,2020年12月下旬,贵州茅台因信披问题收到上交所的监管工作函,涉及到的具体内容暂未公布,涉及的对象是上市公司自身。

虽然一路被批评质疑,但贵州茅台的股价仍延续了大涨势头,并受到机构看好。据同花顺数据,贵州茅台股价去年涨幅达71.36%。

业内认为,2021年,白酒行业升级、集中、整合三大趋势仍将延续,且预计在疫情后将进一步强化。中长期来看,高端酒是最优赛道;次高端三至五年有望维持两位数增长,但行业格局变化大;大众酒升级和整合是确定性趋势。

国泰君安表示,贵州茅台全年平稳运行,业绩符合预期,渠道体系优化下量价维持良性增长,延续高质量发展之路。根据最新业绩预告,下调2020年EPS至36.23(-0.94)元,维持2021-2022年EPS预测44.56、52.30元,给予2021年52XPE,上调目标价至2317元(前值2139元)。

海通国际分析称,茅台股份公司实现业绩增长的手段较多。一是放量,基酒不缺的2020 年公司产量几乎没有增长,加上历史基酒储备预计明年实现高个位数增速不难;二是提高均价,包括 2020 年已使用的提高自营、直销渠道比例,增加高毛利产品占比,也可能重启历史上使用过的计划外价格;三是提高出厂价并非不可能,前提条件是市场价格平稳且可控,目前条件不具备不意味着未来实现不了。预计公司未来三年营业总收入与归母净利润双位数增长有保障,不排除阶段性加速。我们维持 2020-2022 年公司 EPS 为 37.15/45.10/52.05 元,考虑到可比公司 2021年平均 PE44 倍,我们维持 2021 年 45x 估值不变,维持目标价 2025元,维持买入评级。

国信证券认为, 2020 年公司顺利完成“十三五”规划目标,夺取疫情防控和企业发展的双胜利;当前工作重点为控价稳市常态化以及确保一季度开门红,在渠道低库存以及供需两旺的背景下有望顺利实现; 2020 年为茅台基础建设年,也是十三五收官之年,公司整体发展较为稳健,2021 年开始公司步入十四五发展的新时期,在继续深化渠道体系改革以及产品结构调整等的基础上,将实现高质量发展大踏步前进。

短期公司一季度开门红确定性高,2021 年十四五第一年高质量发展值得期待。中长期看,茅台稀缺性仍在,公司依靠绝对的领先地位、高渠道价差安全垫、产品及渠道结构调整和基酒扩产,将中长期保持量价齐升的状态,高业绩确定性同时将享受估值溢价。继续维持此前盈利预测,预计 20-22 年归母净利润 467/546/636 亿,对应 EPS 为 37.17/43.50/50.61 元,对应当前股价 PE 为50/42/36X,维持“买入”评级。

红星新闻记者 吴丹若

编辑 邓凌瑶